Sales of Offices Buildings in Barcelona Rise by 45%

6 January 2020 Barcelona is experiencing record sales of office buildings, reaching highs not seen since before the beginning of the financial crisis. The sales are largely driven by high levels of liquidity and low bond yields. Ten buildings worth more than one hundred million euros sold during 2019, pushing total investments for the year to €2.816 billion. That figure is 44% above the amount sold in 2018, according to a report by CBRE.

The profile of investors has recently changed as well, as larger institutional investors looking for stable, long-term returns have slowly replaced more opportunistic buyers. Furthermore, the political turmoil in Catalonia also seems to have failed to scare off most investors.

Barcelona está experimentando ventas récord de edificios de oficinas, alcanzando máximos no vistos desde antes del comienzo de la crisis financiera. Las ventas están impulsadas en gran medida por los altos niveles de liquidez y los bajos rendimientos de los bonos. Se vendieron diez edificios por valor de más de cien millones de euros durante 2019, lo que empujó las inversiones totales para el año a 2.816 millones de euros. Esa cifra es un 44% superior a la cantidad vendida en 2018, según un informe de CBRE.

El perfil de los inversores también ha cambiado recientemente, ya que los inversores institucionales más grandes que buscan retornos estables a largo plazo han reemplazado lentamente a los compradores más oportunistas. Además, la agitación política en Cataluña también parece no haber asustado a la mayoría de los inversores.

Original Story: Expansión – Marisa Anglés

Photo: Elena Ramón/EXPANSION

Translation/Summary: Richard D. Turner

Spain’s Banks Sell Off Debts to Reduce NPL Ratios

 January 2020 During the end of 2019 and the beginning of the new year, Spanish banks have sold, or are about sell, more than €8 billion in overdue loans. Almost all the country’s major banks have been steadily selling off large portfolios of debt, which increasingly are made up of unsecured loans. That represents a change from the focus on mortgages since the end of the real estate crisis. These days, delinquency rates on consumer loans have surpassed 5% of the total, with €5 billion in overdue loans and annual growth above 10%.

BBVA has recently sold the largest portfolios of debt, up to five billion euros in non-performing loans. Half of that has been in the form of unsecured debt, or, in other words, debts with no collateral. BBVA sold its Project Juno to Intrum last year. The portfolio included 300,000 unpaid loan contracts. The bank also recently sold the €2.5-billion Project Hera, made up largely of loans to SMEs, to Cabot and Carval Investors.

CaixaBank, for its part, sold the €865-million Astún portfolio, a group of unsecured loans to companies and individuals. Intrum also acquired the portfolio, along with 50% of the Vento portfolio, sold by Banco Sabadell.

Durante el final de 2019 y el comienzo del nuevo año, los bancos españoles han vendido, o están a punto de vender, más de € 8 mil millones en préstamos tóxicos. Casi todos los principales bancos del país han estado vendiendo constantemente grandes carteras de deuda, que se componen cada vez más de préstamos no garantizados. Eso representa un cambio del enfoque en las hipotecas desde el final de la crisis inmobiliaria. En estos días, las tasas de morosidad de los préstamos al consumidor han superado el 5% del total, con € 5 mil millones en préstamos vencidos y un crecimiento anual superior al 10%.

BBVA ha vendido recientemente las carteras de deuda más grandes, hasta cinco mil millones de euros en préstamos morosos. La mitad de eso ha sido en forma de deuda no garantizada, o, en otras palabras, deudas sin garantía. BBVA vendió su Proyecto Juno a Intrum el año pasado. La cartera incluía 300,000 contratos de préstamos impagos. El banco también vendió recientemente el Proyecto Hera de 2.500 millones de euros, compuesto principalmente por préstamos a pymes, a Cabot y Carval Investors.

CaixaBank, por su parte, vendió la cartera de Astún de 865 millones de euros, un grupo de préstamos no garantizados a empresas y particulares. Intrum también adquirió la cartera, junto con el 50% de la cartera de Vento, vendida por Banco Sabadell.

Original Story: El Confidencial – Óscar Giménez

Translation/Summary: Richard D. Turner

2019 Set to Be the Best Year for Residential Construction Since 2009

6 January 2020 Spanish municipal authorities issued 9,199 new construction permits new flats and houses in October of last year, an increase of 7.2% year-on-year. According to data from the Ministry of Development, those same authorities issued permits for a total of 91,156 homes from January to October 2019, 8.7% higher than in the first ten months of the year before.

Market forecasters believe that annual construction in 2019 will, therefore, exceed the total of 2018, when more than 100,000 homes were built for the first time since the real estate bubble burst.

Las autoridades municipales en España emitieron 9.199 nuevos permisos de construcción de nuevos pisos y casas en octubre del año pasado, un aumento del 7,2% interanual. Según datos del Ministerio de Desarrollo, esas mismas autoridades emitieron permisos para un total de 91.156 hogares de enero a octubre de 2019, un 8,7% más que en los primeros diez meses del año anterior.

Los pronosticadores del mercado creen que la construcción anual en 2019, por lo tanto, excederá el total de 2018, cuando se construyeron más de 100,000 casas por primera vez desde que estalló la burbuja inmobiliaria.

Original Story: El País

Translation/Summary: Richard D. Turner

Spain’s Developers Increasingly Look for Alternative Financing

6 January 2020 Alternative financing is taking on an ever more visible role in the Spanish real estate market. Several groups beyond the traditional banking institutions are playing an active role. Although alternative financing didn’t even exist just four years ago, now such lending already accounts for 20% of the total loans to developers.

Fund managers such as Colliers International, Ibero Capital and Alantra, among others, are financing an increasing amount of loans, while crowdfunding platforms are increasingly providing yet another alternative.

Developers generally look to raise 65% of the financing from banks, while using equity to pay for the rest. There are currently about 200,000 new homes under construction, and the existing financing arrangements will only pay for a quarter of the total. The rest, which will require approximately €15 billion in financing, will need to come from somewhere else.

La financiación alternativa está asumiendo un papel cada vez más visible en el mercado inmobiliario español. Aunque el financiamiento alternativo ni siquiera existía hace solo cuatro años, ahora esos préstamos ya representan el 20% del total de préstamos a inmobiliarias.

Los administradores de fondos como Colliers International, Ibero Capital y Alantra, entre otros, están financiando una cantidad cada vez mayor de préstamos, mientras que las plataformas de crowdfunding ofrecen cada vez más otra alternativa.

Las inmobiliarias generalmente buscan recaudar el 65% del financiamiento de los bancos, mientras usan el capital para pagar el resto. Actualmente hay alrededor de 200,000 casas nuevas en construcción, y los arreglos de financiamiento existentes solo pagarán una cuarta parte del total. El resto, que requerirá aproximadamente € 15 mil millones en financiamiento, deberá provenir de otro lugar.

Original Story: El Economista – Luzmelia Torres

Translation/Summary: Richard D. Turner

Catalonia’s Regional Government Boosts Social Housing

4 January 2020 The Catalonian regional government approved a decree at the end of 2019 that will oblige people and companies which own more than fifteen properties to offer social housing to groups considered vulnerable. Those groups may include families in eviction proceedings and people who have illegally occupied properties for at least six months since the decree’s approval.

The government will also extend compulsory social rental contracts from three to five or seven years, depending on whether a person or a company owns the property. Additionally, the government will implement a measure whereby buildings with unfinished works will be considered unoccupied after a specific period and liable to coercive fines and the possibility of expropriation.

La Generalitat de Cataluña aprobó un decreto a fines de 2019 que obligará a las personas y empresas que poseen más de quince propiedades a ofrecer viviendas sociales a grupos considerados vulnerables. Esos grupos pueden incluir familias en procesos de desalojo y personas que han ocupado propiedades ilegalmente durante al menos seis meses desde la aprobación del decreto.

El gobierno también extenderá los contratos obligatorios de alquiler social de tres a cinco o siete años, dependiendo de si la propriedad es de una persona o una empresa. Además, la Generalitat implementará una medida por la cual los edificios con obras inacabadas se considerarán desocupadas después de un período específico y susceptibles de multas coercitivas y la posibilidad de expropiación.

Original Story: El Confidencial

Translation/Summary: Richard D. Turner

Spain’s Retail Sector Saw a 60% Drop in Investments in 2019

4 January 2020 The retail sector has recorded a 60% drop in investments year-on-year, according to a report by JLL. The fall in the total investments, to approximately 1.6 billion euros, was due to a reduction in major deals with shopping centres. The sector accounted for 27% of the investments in 2019.

High-street establishments represented 61% of the total, including over 900 million euros. Meanwhile, medium-sized retail parks brought in around 11% of the investment with about 200 million euros.

El segmento retail ha registrado una caída del 60% en las inversiones frente al 2018, según un informe de JLL. La caída en las inversiones totales, a aproximadamente 1.600 millones de euros, se debió a una reducción en las ventas de grandes centros comerciales. El segmento representó el 27% de las inversiones en 2019.

Los establecimientos ‘high-street’ representaran el 61% del total, o más de 900 millones de euros. Mientras tanto, los parques retail medianos generaron 11% de la inversión con alrededor de 200 millones de euros.

Original Story: Financial Food / El Economista

Translation/Summary: Richard D. Turner

Madrid to Avoid Price Controls on Rental Flats

4 January 2020 José María García, the Community of Madrid’s General Director for Housing and Rehabilitation, explained to idealista/news in an interview that the government of Madrid will not intervene in the market to place limits on rental prices in the region. Such measures have generally proven counter-productive in other European cities. The government has instead opted to concentrate on increasing the supply of rental housing to combat the recent price inflation.

A regional plan, called the Plan Live in Madrid, will use publicly owned land for the development of affordable rental homes. At the same time, the government intends to invest in urban renewal to take advantage of existing, though possibly degraded, properties. Young buyers, under the age of 35, will also receive deductions on interest payments on mortgages.

The Spanish government has already identified sufficient land to build approximately 15,000 homes and expects to find enough for at least another 10,000.  The land is spread out around Madrid, in areas such as San Sebastián de los Reyes, Alcobendas, Getafe, Alcalá de Henares and Tres Cantos.

José María García, Director General de Vivienda y Rehabilitación de la Comunidad de Madrid, ha explicado a idealista/news en una entrevista que el gobierno de Madrid no intervendrá en el mercado de alquiler para poner límites a los precios en la región de Madrid. Dichas medidas generalmente han producidas resultados contraproducentes en otras ciudades europeas. En cambio, el gobierno ha optado por concentrarse en aumentar la oferta de viviendas de alquiler para combatir la reciente inflación de precios.

Un plan regional, llamado Plan Live en Madrid, utilizará terrenos de propiedad pública para el desarrollo de viviendas de alquiler asequibles. Al mismo tiempo, el gobierno tiene la intención de invertir en la renovación urbana para aprovechar las propiedades existentes, aunque posiblemente degradadas. Los compradores jóvenes, menores de 35 años, también recibirán deducciones en los pagos de intereses sobre hipotecas.

El gobierno español ya ha identificado suficientes terrenos para construir aproximadamente 15,000 hogares y espera encontrar suficientes para al menos otros 10,000. El terreno se extiende por Madrid, en zonas como San Sebastián de los Reyes, Alcobendas, Getafe, Alcalá de Henares y Tres Cantos.

Original Story: Idealista – P. Martinez-Almeida & Luis Manzano

Translation/Summary: Richard D. Turner

Spain’s Build-to-Rent Sector Found its Stride in 2019

4 January 2020 The build-to-rent sector is taking off in Spain. A series of large players are piling into the market, and the sector is no longer considered a niche investment. One of the first deals of 2019 came when Metrovacesa announced the sale of 121 new-build homes to the rental operator Ares for 29 million euros. The homes belong to two residential developments in Arganda del Rey and the Spanish capital of Madrid, with deliveries planned for the end of 2020 and 2021, respectively.

The developer Aedas Homes also reached an agreement with Ares to build 500 rental homes. Aedas will lead construction and sales in return for a payment of 70 million euros from Ares.

In October, Aurea Homes and the socimi Vivenio agreed to a 150-home development in Móstoles as well. The project is Vivenio’s second foray into the build-to-rent sector after it negotiated a 370-home development with Azora in Cañaveral, Madrid.

Just this November, ASG also jumped into the fray when it acquired a 300-flat project San Sebastián de los Reyes, Madrid in a €40-million investment.

El sector de construir de ‘build to rent’ está despegando en España. Una serie de grandes investidores se están entrando en el mercado, y el sector ya no se considera una inversión de nicho. Una de las primeras ofertas de 2019 se produjo cuando Metrovacesa anunció la venta de 121 viviendas de nueva construcción al operador de alquiler Ares por 29 millones de euros. Las viviendas pertenecen a dos desarrollos residenciales en Arganda del Rey y la capital Madrid, con entregas previstas para finales de 2020 y 2021, respectivamente.

La inmobiliaria Aedas Homes también llegó a un acuerdo con Ares para construir 500 viviendas de alquiler. Aedas liderará la construcción y las ventas a cambio de un pago de 70 millones de euros de Ares.

En octubre, Áurea Homes y la socimi Vivenio también acordaron un desarrollo de 150 viviendas en Móstoles. El proyecto es la segunda incursión de Vivenio en el sector build to rent después de negociar un proyecto de 370 viviendas con Azora en Cañaveral, Madrid.

ASG también se lanzó a la refriega cuando adquirió un proyecto de 300 pisos en San Sebastián de los Reyes, Madrid, con una inversión de 40 millones de euros.

Original Story: Idealista

Translation/Summary: Richard D. Turner

European Court of Justice Rules Against France in Airbnb Case

3 January 2020 The European Court of Justice has ruled that Airbnb cannot be considered a real estate agency. Therefore, the firm may not be governed under the corresponding regulations. The court determined that the platform should be treated as a data services company since it does not set any rental prices.

The Court added that Airbnb’s activity fell within the scope of the 2000 Directive on e-commerce and ruled that France, which had originally filed the petition, may not require the firm to obtain licensing as a real estate agency.

El Tribunal de Justicia de la Unión Europea ha sentenciado que Airbnb no puede ser considerado una inmobiliaria y, por lo tanto, no puede ser regido según las regulaciones correspondientes. El tribunal determinó que debe tratar la plataforma como una empresa de servicios de datos, ya que no establece ningún precio de alquiler.

El Tribunal agregó que la actividad de Airbnb estaba dentro del alcance de la Directiva 2000 sobre comercio electrónico y dictaminó que Francia, que originalmente había presentado la petición, no puede exigir a la empresa que obtenga una licencia como inmobiliaria.

Original Story: Preferente.com

Translation/Summary: Richard D. Turner

Residential Mortgages Begin to Level Out After Mortgage Law

3 January 2020 Spain’s banks issued a total of 29,691 residential mortgages in October, a fall of 2.1% compared to the same month of 2018, according to data published by the country’s National Statistics Institute (INE). Issuance, therefore, fell for the third straight month, though the reduction was limited to the two previous months. The value of the average mortgage rose by 1.1% to 129,237 euros.

The average interest rate on residential mortgages stood at 2.50% (5.0% lower than in October 2018), with an average term of 24 years. Variable-rate mortgages accounted for 54.7% of the total, while fixed-rate mortgages made up the rest.

The mortgage law of last year hit the market and experts believe that the issuance is beginning to return to “normal” levels.

En español

Los bancos españoles emitieron un total de 29.691 hipotecas residenciales en octubre, una caída del 2,1% en comparación con el mismo mes de 2018, según datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Las emisiones cayeron por el tercer mes consecutivo, aunque la reducción se limitó comparado a los dos meses anteriores. El valor de la hipoteca media aumentó un 1,1% a 129.237 euros.

La tasa de interés promedio de las hipotecas residenciales se ubicó en 2.50% (5.0% menor que en octubre de 2018), con un plazo medio de 24 años. Las hipotecas a tasa variable representaron el 54.7% del total, mientras que las hipotecas a tasa fija constituyeron el resto.

La ley de hipotecas del año pasado sacudió el mercado en 2019. Ahora los expertos creen que la emisión está comenzando a volver a los niveles “normales”.

Original Story: El Boletin – E.B.

Translation/Summary: Richard D. Turner