Spain’s Banks Sell Off Debts to Reduce NPL Ratios

 January 2020 During the end of 2019 and the beginning of the new year, Spanish banks have sold, or are about sell, more than €8 billion in overdue loans. Almost all the country’s major banks have been steadily selling off large portfolios of debt, which increasingly are made up of unsecured loans. That represents a change from the focus on mortgages since the end of the real estate crisis. These days, delinquency rates on consumer loans have surpassed 5% of the total, with €5 billion in overdue loans and annual growth above 10%.

BBVA has recently sold the largest portfolios of debt, up to five billion euros in non-performing loans. Half of that has been in the form of unsecured debt, or, in other words, debts with no collateral. BBVA sold its Project Juno to Intrum last year. The portfolio included 300,000 unpaid loan contracts. The bank also recently sold the €2.5-billion Project Hera, made up largely of loans to SMEs, to Cabot and Carval Investors.

CaixaBank, for its part, sold the €865-million Astún portfolio, a group of unsecured loans to companies and individuals. Intrum also acquired the portfolio, along with 50% of the Vento portfolio, sold by Banco Sabadell.

Durante el final de 2019 y el comienzo del nuevo año, los bancos españoles han vendido, o están a punto de vender, más de € 8 mil millones en préstamos tóxicos. Casi todos los principales bancos del país han estado vendiendo constantemente grandes carteras de deuda, que se componen cada vez más de préstamos no garantizados. Eso representa un cambio del enfoque en las hipotecas desde el final de la crisis inmobiliaria. En estos días, las tasas de morosidad de los préstamos al consumidor han superado el 5% del total, con € 5 mil millones en préstamos vencidos y un crecimiento anual superior al 10%.

BBVA ha vendido recientemente las carteras de deuda más grandes, hasta cinco mil millones de euros en préstamos morosos. La mitad de eso ha sido en forma de deuda no garantizada, o, en otras palabras, deudas sin garantía. BBVA vendió su Proyecto Juno a Intrum el año pasado. La cartera incluía 300,000 contratos de préstamos impagos. El banco también vendió recientemente el Proyecto Hera de 2.500 millones de euros, compuesto principalmente por préstamos a pymes, a Cabot y Carval Investors.

CaixaBank, por su parte, vendió la cartera de Astún de 865 millones de euros, un grupo de préstamos no garantizados a empresas y particulares. Intrum también adquirió la cartera, junto con el 50% de la cartera de Vento, vendida por Banco Sabadell.

Original Story: El Confidencial – Óscar Giménez

Translation/Summary: Richard D. Turner

Almagro Capital Acquires 11 Flats in Madrid

January 2020

The socimi Almagro Capital has acquired eleven flats in Madrid for a total of 2.4 million euros. The properties are located in the neighbourhoods of Castellana, Arapiles, Palos de Moguer Trafalgar and Lavapiés. The rental flats, whose leases will remain in vigour, have a combined surface area of 1,022 square meters.

La socimi Almagro Capital ha adquirido once pisos en Madrid por un total de 2,4 millones de euros. Las propiedades están ubicadas en los barrios de Castellana, Arapiles, Palos de Moguer Trafalgar y Lavapiés. Los pisos de alquiler, cuyos contratos de arrendamiento permanecerán en vigor, tienen una superficie combinada de 1.022 metros cuadrados.

Original Story: Eje Prime

Translation/Summary: Richard D. Turner

Nyesa Valores Acquires 202 Flats from Cajamar for €24.96 million

6 January 2020 The Nyesa Group has acquired 202 flats from Grupo Cajamar for a total of 24.96 million euros. 65% of the properties, which total more than 22,000 square meters, are managed on a rental basis while the rest are for sale.

In less than nine months, Nyesa has acquired two major residential property portfolios. Of those, the firm acquired 176 homes from Liberbank and a further 202 from Grupo Cajamar. The total investment surpassed 30 million euros.

El Grupo Nyesa ha adquirido 202 pisos al Grupo Cajamar por un total de 24,96 millones de euros. El 65% de las propiedades, que suman más de 22,000 metros cuadrados, se administran en régimen de alquiler, mientras que el resto está a la venta.

En menos de nueve meses, Nyesa ha adquirido dos importantes carteras de propiedades residenciales. De ellos, la firma adquirió 176 casas de Liberbank y otras 202 del Grupo Cajamar. La inversión total superó los 30 millones de euros.

Original Story: ABC de Sevilla – M. J. Pereira

Translation/Summary: Richard D. Turner

Millenium Acquires Plot of Land in Sotogrande for €33.2 Million

6 January 2020 Millenium Hotels Real Estate I has acquired beachfront land, including two golf courses, in the area around Sotogrande, Cádiz, for 33.2 million euros. The asset includes a 90,000-m2 plot of land in the Hacienda de San Roque estate, along with the companies Alcaidesa Holding and Alcaidesa Golf. Between them, those firms control an urban plot of land with 50,000 m2 of land for residential and hotel use, two golf courses and a clubhouse.

The socimi intends to develop a 5-star resort with almost 400 rooms (150 in the main building and the rest in 53 villas). The new development will also have several swimming pools, a gym, spa, sports areas, meeting rooms, restaurants and two 18-hole golf courses (Alcaidesa Link and Heathland Golf).

Millenium Hotels Real Estate I ha adquirido terrenos frente al mar, incluidos dos campos de golf, en los alrededores de Sotogrande, Cádiz, por 33,2 millones de euros. El activo incluye un terreno de 90,000 m2 en la finca Hacienda de San Roque, junto con las compañías Alcaidesa Holding y Alcaidesa Golf. Entre ellas, esas empresas controlan una parcela urbana con 50,000 m2 de terreno para uso residencial y hotelero, dos campos de golf y una casa club.

La socimi tiene la intención de desarrollar un complejo de 5 estrellas con casi 400 habitaciones (150 en el edificio principal y el resto en 53 villas). El nuevo desarrollo también tendrá varias piscinas, un gimnasio, spa, áreas deportivas, salas de reuniones, restaurantes y dos campos de golf de 18 hoyos (Alcaidesa Link y Heathland Golf).

Original Story: La Vanguardia – P. R. D.

Translation/Summary: Richard D. Turner

The New Winds Group Acquires the Puerta de Chiclana Shopping Centre

6 January 2020 The New Winds Group (NWG), controlled by the Saralegui Reyzabal family (former owner of the Windsor building in Madrid), has reached an agreement to acquire the Puerta de Chiclana shopping centre from the Dutch firm Redevco.

Puerta de Chiclana has an area of 14,839 square meters, along with 1,273 parking spaces. Furthermore, the shopping mall is located 16 kilometres from the centre of Cádiz. The supermarket chain Eroski anchors the asset.

El Grupo New Winds (NWG), controlado por la familia Saralegui Reyzabal (ex-propietario del edificio Windsor en Madrid), ha llegado a un acuerdo para adquirir el centro comercial Puerta de Chiclana de la firma holandesa Redevco.

El centro tiene una superficie de 14.839 metros cuadrados, junto con 1.273 plazas de aparcamiento. El centro comercial se encuentra a 16 kilómetros del centro de Cádiz. La cadena de supermercados Eroski ancla el activo.

Original Story: modaes.es – P. R. D.

Translation/Summary: Richard D. Turner

CBRE Global Investors Acquires Office Building in Madrid from LaSalle

6 January 2020 CBRE Global Investors has finalised the acquisition of the office building at Calle General Lacy 23 from LaSalle Investment Management for 47 million euros. The property houses the headquarters of Repsol’s electricity and gas business. Furthermore, LaSalle had only acquired the asset in December 2018 for 32.5 million euros.

The asset is located in the Méndez Alvaro area of Madrid, near the Atocha Station. The fund invested approximately 4 million euros in refurbishing the asset, gaining the Leed Platinum Core & Shell certification.

CBRE Global Investors ha finalizado la adquisición del edificio de oficinas en la Calle General Lacy 23 a LaSalle Investment Management por 47 millones de euros. La propiedad alberga la sede del negocio de electricidad y gas de Repsol. Además, LaSalle solo había adquirido el activo en diciembre de 2018 por 32,5 millones de euros.

El activo está ubicado en el área de Méndez Álvaro de Madrid, cerca de la estación de Atocha. El fondo invirtió aproximadamente 4 millones de euros en la restauración del activo, obteniendo la certificación Leed Platinum Core & Shell.

Original Story: El Economista – Alba Brualla

Translation/Summary: Richard D. Turner

Bbva Completes Its Second Sale of Written-Off Loans in Less Than a Week

5 January 2020 BBVA sold two of its largest portfolios of written-off loans. Following the sale of “Project Juno”, the bank signed the transfer of a portfolio comprised of loans to small and medium-sized enterprises (SMEs) with an approximate gross value of €2.1 billion.

BBVA signed an agreement to transfer a portfolio of written-off loans (named “Project Hera”) to Cabot and funds managed by CarVal Investors. The loans were to SMEs, with a gross value of approximately €2.1 billion.

On Wednesday, BBVA announced another sale of a portfolio of written-off loans (known as “Project Juno”). In this case, the portfolio consisted of loans to consumers with a gross value of €2.5 billion. The operation was BBVA’s largest sale of a portfolio of written-off loans so far.

Over the past two years, BBVA has carried out several operations involving the sale of loan portfolios – mostly loans to developers and mortgages. Among them, the sale announced in December 2018 stands out. It was a portfolio of loans (known as (“Ánfora”) with an approximate gross value of €1.2 billion, primarily consisting of mortgages (both doubtful and bad loans). In addition, in June 2018, the bank sold a portfolio of loans to developers with a gross value of €1 billion, called “Sintra”; and in July 2017 it sold another portfolio of loans to developers with a gross value of around €600 million, known as “Jaipur”.

In November 2017, BBVA announced the transfer of its real estate business in Spain to Cerberus Capital Management, L.P., an operation that was completed in October 2018.

En español

BBVA ha cerrado un acuerdo para transferir a Cabot y a fondos gestionados por CarVal Investors una cartera de préstamos fallidos (bajo el nombre de ‘Proyecto Hera’) provenientes de pymes, con un valor bruto cercano a los 2.100 millones de euros.

BBVA anunció otra venta de una cartera de créditos fallidos (conocida como ‘Proyecto Juno’), en este caso compuesta de préstamos a consumidores, por valor bruto de 2.500 millones de euros. Esta operación fue la mayor venta de una cartera de créditos fallidos que ha realizado BBVA hasta la fecha.

En los últimos dos años, BBVA ha cerrado varias operaciones de venta de cartera de préstamos, en su mayoría, de crédito promotor e hipotecario. Entre ellas, destaca la venta anunciada en diciembre de 2018 de una cartera de créditos (conocida como ‘Ánfora’), por un valor bruto aproximado de 1.200 millones de euros, compuesta principalmente por créditos hipotecarios (dudosos y fallidos). Asimismo, en junio de 2018 firmó la venta de una cartera de crédito promotor por valor bruto de 1.000 millones de euros, llamada ‘Sintra’; y en julio de 2017, otra cartera de préstamos al sector promotor, con un valor bruto cercano a los 600 millones de euros, bajo el nombre de ‘Jaipur’.

En noviembre de 2017, BBVA anunció el traspaso de su negocio inmobiliario en España a Cerberus Capital Management, L.P., operación que se cerró en octubre de 2018.

Original Story: BBVA

Tilden Park Acquires 2,500 Homes from Coral Homes

4 January 2020 The fund Tilden Park has paid between 100 and 150 million euros to acquire 2,500 flats from Coral Homes, a company owned by Lone Star (80%) and CaixaBank (20%). Tilden was founded by Josh Birnbaum, a former director at Goldman Sachs who became famous for his bets against the US sub-prime mortgage market, as depicted in the film “The Big Short.” The homes were part of the Kingfisher Project.

The fund made its first investment on the Iberian Peninsula in November when it acquired 1,800 toxic loans and 180 REOs from BPI, a subsidiary of CaixaBank in Portugal.

El fondo Tilden Park ha adquirido 2.500 pisos a Coral Homes, una compañía propiedad de Lone Star (80%) y CaixaBank (20%), por entre 100 y 150 millones de euros. Tilden fue fundado por Josh Birnbaum, un exdirector de Goldman Sachs que se hizo famoso por sus apuestas contra el mercado hipotecario de alto riesgo en los Estados Unidos, como se muestra en la película “The Big Short”. Las casas eran parte del Proyecto Kingfisher.

El fondo realizó su primera inversión en la Península Ibérica en noviembre cuando adquirió 1.800 préstamos tóxicos y 180 REO de BPI, una filial de CaixaBank en Portugal.

Original Story: El Confidencial – J. Zuloaga

Translation/Summary: Richard D. Turner

BP Acquires Portfolio of Petrol Stations in Madrid

4 January 2020 The British giant BP has acquired the petrol stations belonging to the Comillas 2 Group, which is controlled by José Luis Fernández Martínez, a major shareholder in the chemical group Sniace. The portfolio includes fifteen petrol stations in the region of Madrid.

The petrol stations are considered attractive due to their elevated sales and added services. BP also acquired a portfolio of 65 gas stations in 2018 from Kingbook Capital and Petrocorner Retail.

El gigante británico BP ha adquirido las estaciones de servicio que pertenecen al Grupo Comillas 2, controlado por José Luis Fernández Martínez, uno de los principales accionistas del grupo químico Sniace. La cartera incluye quince estaciones de servicio en la región de Madrid.

Las estaciones de servicio se consideran atractivas debido a sus elevadas ventas y servicios adicionales. BP también adquirió una cartera de 65 estaciones de servicio en 2018 de Kingbook Capital y Petrocorner Retail.

Original Story: El Confidencial – Juan Cruz Peña

Translation/Summary: Richard D. Turner

Goodman Real Estate Rings Out 2019 With Acquisition in Madrid

4 January 2020 Goodman Real Estate has finalised its acquisition of a plot of land in Getafe, Madrid, from Lonestar, CaixaBank and the Masaveu family for thirty million euros. The land, where Goodman will invest 90 million euros to build a new logistics facility, is located in the southern zone of Madrid.

The deal is an example of the type of logistics operations that are driving the Spanish sector, as the rise of e-commerce and a focus on last-mile facilities are ramping up demand. According to estimates by JLL, investors ploughed a record 1.818 billion euros into the sector in 2019, an increase of 27.5% year-on-year.

Approximately 50% of the logistics facilities sold in 2019 were in Madrid, while a further 25% were located in Barcelona. Secondary markets, such as Bilbao and Zaragoza, are also gaining prominence. The increase in investor interest has also squeezed profitability in the two largest markets, falling from 5-6% to just 4.75%.

En español

Goodman Real Estate ha finalizado su adquisición de un terreno en Getafe, Madrid, de Lonestar, CaixaBank y la familia Masaveu por treinta millones de euros. El terreno, donde Goodman invertirá 90 millones de euros para construir una nueva plataforma logística, se encuentra en la zona sur de Madrid.

El acuerdo es un ejemplo del tipo de operaciones logísticas que están impulsando el sector español, ya que el aumento del comercio electrónico y un enfoque en las instalaciones de última milla están aumentando la demanda. Según las estimaciones de JLL, los inversores invirtieron un récord de 1.818 millones de euros en el sector en 2019, un aumento del 27,5% interanual.

Aproximadamente el 50% de las instalaciones logísticas vendidas en 2019 se encontraban en Madrid, mientras que otro 25% se encontraba en Barcelona. Los mercados secundarios, como Bilbao y Zaragoza, también están ganando protagonismo. El aumento en el interés de los inversores también ha reducido la rentabilidad en los dos mercados más grandes, cayendo del 5-6% a solo el 4.75%.

Original Story: El Confidencial – E. Sanz / C. Hernanz

Translation/Summary: Richard D. Turner