Sareb to Sell Portfolio of 140 Flats in Catalonia

29 December 2019 – El Confidencial

5 January 2020 Sareb announced that it would sell 140 flats, plus another thirty parking spaces and storerooms, in Catalonia. Many of the flats are currently occupied illegally by squatters and may now have to deal with a possible new owner, likely vulture fund. The sale follows a similar divestment of 400 properties late last year.

The bad bank has already evaluated the squatters using local social services and determined that they must be evicted.  In cases where the people living in the flats are determined to be vulnerable families, Sareb looks to arrange alternate living quarters. That was not considered to be the case in these circumstances.

Investment funds generally acquire portfolios such as this with significant discounts of up to 70-80% on the initial value. The new owners will have to incur legal expenses to remove any occupants and to subsequently renovate the homes, which are generally in rather poor condition.

The regional government of Catalonia, for its part, has the right of first refusal for all properties sold in portfolios, by banks or by Sareb.

En español

Sareb anunció que venderá 140 pisos, más otros treinta estacionamientos y almacenes. Muchos de los pisos están ocupados ilegalmente y ahora pueden tener que tratar con un posible nuevo propietario, probablemente un fondo de buitres. La venta sigue a una desinversión similar de 400 propiedades a fines del año pasado.

El banco malo ya evaluó a los ocupantes ilegales utilizando los servicios sociales locales y determinó que deben ser desalojados. En los casos en que se determina que las personas que viven en los apartamentos son familias vulnerables, Sareb busca organizar viviendas alternativas. Ese no fue el caso en estas circunstancias.

Los fondos de inversión generalmente adquieren carteras como esta con descuentos de hasta 70-80% sobre el valor inicial. Los nuevos propietarios tendrán que incurrir en gastos legales para desalojar a los ocupantes y posteriormente renovar las viviendas, que generalmente están en malas condiciones.

La Generalitat de Cataluña, por su parte, tiene el derecho un derecho de tanteo para todos inmuebles que vendan a través de carteras, bancos y Sareb.

Original Story: El Confidencial – Jorge Zuloaga

Translation/Summary: Richard D. Turner

Original Story: El Confidencial

Translation/Summary: Richard Turner

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