Author: Richard Turner

Sales of Offices Buildings in Barcelona Rise by 45%

6 January 2020 – Barcelona is experiencing record sales of office buildings, reaching highs not seen since before the beginning of the financial crisis. The sales are largely driven by high levels of liquidity and low bond yields. Ten buildings worth more than one hundred million euros sold during 2019, pushing total investments for the year to €2.816 billion. That figure is 44% above the amount sold in 2018, according to a report by CBRE.

The profile of investors has recently changed as well, as larger institutional investors looking for stable, long-term returns have slowly replaced more opportunistic buyers. Furthermore, the political turmoil in Catalonia also seems to have failed to scare off most investors.

Barcelona está experimentando ventas récord de edificios de oficinas, alcanzando máximos no vistos desde antes del comienzo de la crisis financiera. Las ventas están impulsadas en gran medida por los altos niveles de liquidez y los bajos rendimientos de los bonos. Se vendieron diez edificios por valor de más de cien millones de euros durante 2019, lo que empujó las inversiones totales para el año a 2.816 millones de euros. Esa cifra es un 44% superior a la cantidad vendida en 2018, según un informe de CBRE.

El perfil de los inversores también ha cambiado recientemente, ya que los inversores institucionales más grandes que buscan retornos estables a largo plazo han reemplazado lentamente a los compradores más oportunistas. Además, la agitación política en Cataluña también parece no haber asustado a la mayoría de los inversores.

Original Story: Expansión – Marisa Anglés

Photo: Elena Ramón/EXPANSION

Translation/Summary: Richard D. Turner

Spain’s Banks Sell Off Debts to Reduce NPL Ratios

 January 2020 – During the end of 2019 and the beginning of the new year, Spanish banks have sold, or are about sell, more than €8 billion in overdue loans. Almost all the country’s major banks have been steadily selling off large portfolios of debt, which increasingly are made up of unsecured loans. That represents a change from the focus on mortgages since the end of the real estate crisis. These days, delinquency rates on consumer loans have surpassed 5% of the total, with €5 billion in overdue loans and annual growth above 10%.

BBVA has recently sold the largest portfolios of debt, up to five billion euros in non-performing loans. Half of that has been in the form of unsecured debt, or, in other words, debts with no collateral. BBVA sold its Project Juno to Intrum last year. The portfolio included 300,000 unpaid loan contracts. The bank also recently sold the €2.5-billion Project Hera, made up largely of loans to SMEs, to Cabot and Carval Investors.

CaixaBank, for its part, sold the €865-million Astún portfolio, a group of unsecured loans to companies and individuals. Intrum also acquired the portfolio, along with 50% of the Vento portfolio, sold by Banco Sabadell.

Durante el final de 2019 y el comienzo del nuevo año, los bancos españoles han vendido, o están a punto de vender, más de € 8 mil millones en préstamos tóxicos. Casi todos los principales bancos del país han estado vendiendo constantemente grandes carteras de deuda, que se componen cada vez más de préstamos no garantizados. Eso representa un cambio del enfoque en las hipotecas desde el final de la crisis inmobiliaria. En estos días, las tasas de morosidad de los préstamos al consumidor han superado el 5% del total, con € 5 mil millones en préstamos vencidos y un crecimiento anual superior al 10%.

BBVA ha vendido recientemente las carteras de deuda más grandes, hasta cinco mil millones de euros en préstamos morosos. La mitad de eso ha sido en forma de deuda no garantizada, o, en otras palabras, deudas sin garantía. BBVA vendió su Proyecto Juno a Intrum el año pasado. La cartera incluía 300,000 contratos de préstamos impagos. El banco también vendió recientemente el Proyecto Hera de 2.500 millones de euros, compuesto principalmente por préstamos a pymes, a Cabot y Carval Investors.

CaixaBank, por su parte, vendió la cartera de Astún de 865 millones de euros, un grupo de préstamos no garantizados a empresas y particulares. Intrum también adquirió la cartera, junto con el 50% de la cartera de Vento, vendida por Banco Sabadell.

Original Story: El Confidencial – Óscar Giménez

Translation/Summary: Richard D. Turner

Almagro Capital Acquires 11 Flats in Madrid

January 2020

The socimi Almagro Capital has acquired eleven flats in Madrid for a total of 2.4 million euros. The properties are located in the neighbourhoods of Castellana, Arapiles, Palos de Moguer Trafalgar and Lavapiés. The rental flats, whose leases will remain in vigour, have a combined surface area of 1,022 square meters.

La socimi Almagro Capital ha adquirido once pisos en Madrid por un total de 2,4 millones de euros. Las propiedades están ubicadas en los barrios de Castellana, Arapiles, Palos de Moguer Trafalgar y Lavapiés. Los pisos de alquiler, cuyos contratos de arrendamiento permanecerán en vigor, tienen una superficie combinada de 1.022 metros cuadrados.

Original Story: Eje Prime

Translation/Summary: Richard D. Turner

Nyesa Valores Acquires 202 Flats from Cajamar for €24.96 million

6 January 2020 – The Nyesa Group has acquired 202 flats from Grupo Cajamar for a total of 24.96 million euros. 65% of the properties, which total more than 22,000 square meters, are managed on a rental basis while the rest are for sale.

In less than nine months, Nyesa has acquired two major residential property portfolios. Of those, the firm acquired 176 homes from Liberbank and a further 202 from Grupo Cajamar. The total investment surpassed 30 million euros.

El Grupo Nyesa ha adquirido 202 pisos al Grupo Cajamar por un total de 24,96 millones de euros. El 65% de las propiedades, que suman más de 22,000 metros cuadrados, se administran en régimen de alquiler, mientras que el resto está a la venta.

En menos de nueve meses, Nyesa ha adquirido dos importantes carteras de propiedades residenciales. De ellos, la firma adquirió 176 casas de Liberbank y otras 202 del Grupo Cajamar. La inversión total superó los 30 millones de euros.

Original Story: ABC de Sevilla – M. J. Pereira

Translation/Summary: Richard D. Turner

Malaysian Investment Fund Looks to Buy into Major Development on the Costa del Sol

6 January 2020 – A Malaysian investment fund linked to the country’s sovereign wealth fund is finalising negotiations to become the first investor in a huge residential, commercial and industrial development on the Costa del Sol. The project would be the largest of its kind in the region and one of the largest in Spain as a whole.

The development is mainly set to include residential homes on a 2.6 million square meter plot of land near the Andalusian Technology Park, in Campanillas, Málaga. The development would consist of the construction of 5,000 ‘build to rent’ rental homes slated for professionals working at the technology park.

The land currently belongs to about 700 individual families.

Un fondo de inversión de Malasia vinculado al fondo de riqueza soberana del mismo país está finalizando las negociaciones para convertirse en el primer inversor en un gran desarrollo residencial, comercial e industrial en la Costa del Sol. El proyecto sería el más grande de su tipo en la región y uno de los más grandes de España en su conjunto.

El desarrollo está destinado principalmente a incluir viviendas en una parcela de 2,6 millones de metros cuadrados cerca del Parque Tecnológico de Andalucía, en Campanillas, Málaga. El desarrollo consistiría en la construcción de 5,000 viviendas de alquiler ‘construidas para alquilar’ programadas para profesionales que trabajan en el parque tecnológico.

La tierra actualmente pertenece a unas 700 familias.

Original Story: Vozpópuli – Joaquín Hernández

Translation/Summary: Richard D. Turner

Basque Government Invested €50.1 Million in New Social Housing Rental Units

6 January 2020 – The Basque Government acquired a total of 506 flats over the past year for use in public housing. The regional government acquired the properties using public funds, budgetary surpluses and the Sustainable Financial Investments financial instrument used by Spanish local authorities. The properties are now under management by the Basque public company Alokabide.

The government invested a total of 50.1 million euros in the acquisitions. Specifically, the government acquired 70 VPO flats in the neighbourhood of Donostiarra in Morlans (€4.9 million), 32 VPOs in Santurtzi (€4.5 million), an advance on 84 social housing units in Ortuella (€2.4 million), 52 VPOs in Sestao (€7.6 million), 26 VPOs in Mungia and 52 VPOs in Amorebieta (€9.5 million), nine free homes owned by SAREB in several locations (742,000 euros), 36 VPOs in Legutio (€3.8 million), three homes in Bermeo (345,635 euros), 91 social housing units in the neighbourhood of Iturribarri in Getxo (€8.2 million) and 51 VPOs in the neighbourhood of Zerrajera in Arrasate (€7.8 million).

El Gobierno Vasco adquirió un total de 506 pisos durante el año pasado para uso como viviendas públicas. El gobierno regional adquirió las propiedades utilizando fondos públicos, excedentes presupuestarios y el instrumento financiero de inversiones financieras sostenibles utilizado por las autoridades locales españolas. Las propiedades están ahora bajo la gestión de la empresa pública vasca Alokabide.

El gobierno invirtió un total de 50,1 millones de euros en las adquisiciones. Específicamente, el gobierno adquirió 70 pisos VPO en el barrio de Donostiarra en Morlans (€ 4.9 millones), 32 VPO en Santurtzi (€ 4.5 millones), un anticipo de 84 unidades de vivienda social en Ortuella (€ 2.4 millones), 52 VPO en Sestao (7,6 millones de euros), 26 VPO en Mungia y 52 VPO en Amorebieta (9,5 millones de euros), nueve viviendas gratuitas propiedad de SAREB en varias ubicaciones (742.000 euros), 36 VPO en Legutio (3,8 millones de euros), tres viviendas en Bermeo ( 345.635 euros), 91 unidades de vivienda social en el barrio de Iturribarri en Getxo (8,2 millones de euros) y 51 VPO en el barrio de Zerrajera en Arrasate (7,8 millones de euros).

Original Story: La Vanguardia – P. R. D.

Translation/Summary: Richard D. Turner

Millenium Acquires Plot of Land in Sotogrande for €33.2 Million

6 January 2020 – Millenium Hotels Real Estate I has acquired beachfront land, including two golf courses, in the area around Sotogrande, Cádiz, for 33.2 million euros. The asset includes a 90,000-m2 plot of land in the Hacienda de San Roque estate, along with the companies Alcaidesa Holding and Alcaidesa Golf. Between them, those firms control an urban plot of land with 50,000 m2 of land for residential and hotel use, two golf courses and a clubhouse.

The socimi intends to develop a 5-star resort with almost 400 rooms (150 in the main building and the rest in 53 villas). The new development will also have several swimming pools, a gym, spa, sports areas, meeting rooms, restaurants and two 18-hole golf courses (Alcaidesa Link and Heathland Golf).

Millenium Hotels Real Estate I ha adquirido terrenos frente al mar, incluidos dos campos de golf, en los alrededores de Sotogrande, Cádiz, por 33,2 millones de euros. El activo incluye un terreno de 90,000 m2 en la finca Hacienda de San Roque, junto con las compañías Alcaidesa Holding y Alcaidesa Golf. Entre ellas, esas empresas controlan una parcela urbana con 50,000 m2 de terreno para uso residencial y hotelero, dos campos de golf y una casa club.

La socimi tiene la intención de desarrollar un complejo de 5 estrellas con casi 400 habitaciones (150 en el edificio principal y el resto en 53 villas). El nuevo desarrollo también tendrá varias piscinas, un gimnasio, spa, áreas deportivas, salas de reuniones, restaurantes y dos campos de golf de 18 hoyos (Alcaidesa Link y Heathland Golf).

Original Story: La Vanguardia – P. R. D.

Translation/Summary: Richard D. Turner

The New Winds Group Acquires the Puerta de Chiclana Shopping Centre

6 January 2020 – The New Winds Group (NWG), controlled by the Saralegui Reyzabal family (former owner of the Windsor building in Madrid), has reached an agreement to acquire the Puerta de Chiclana shopping centre from the Dutch firm Redevco.

Puerta de Chiclana has an area of 14,839 square meters, along with 1,273 parking spaces. Furthermore, the shopping mall is located 16 kilometres from the centre of Cádiz. The supermarket chain Eroski anchors the asset.

El Grupo New Winds (NWG), controlado por la familia Saralegui Reyzabal (ex-propietario del edificio Windsor en Madrid), ha llegado a un acuerdo para adquirir el centro comercial Puerta de Chiclana de la firma holandesa Redevco.

El centro tiene una superficie de 14.839 metros cuadrados, junto con 1.273 plazas de aparcamiento. El centro comercial se encuentra a 16 kilómetros del centro de Cádiz. La cadena de supermercados Eroski ancla el activo.

Original Story: modaes.es – P. R. D.

Translation/Summary: Richard D. Turner

2019 Set to Be the Best Year for Residential Construction Since 2009

6 January 2020 – Spanish municipal authorities issued 9,199 new construction permits new flats and houses in October of last year, an increase of 7.2% year-on-year. According to data from the Ministry of Development, those same authorities issued permits for a total of 91,156 homes from January to October 2019, 8.7% higher than in the first ten months of the year before.

Market forecasters believe that annual construction in 2019 will, therefore, exceed the total of 2018, when more than 100,000 homes were built for the first time since the real estate bubble burst.

Las autoridades municipales en España emitieron 9.199 nuevos permisos de construcción de nuevos pisos y casas en octubre del año pasado, un aumento del 7,2% interanual. Según datos del Ministerio de Desarrollo, esas mismas autoridades emitieron permisos para un total de 91.156 hogares de enero a octubre de 2019, un 8,7% más que en los primeros diez meses del año anterior.

Los pronosticadores del mercado creen que la construcción anual en 2019, por lo tanto, excederá el total de 2018, cuando se construyeron más de 100,000 casas por primera vez desde que estalló la burbuja inmobiliaria.

Original Story: El País

Translation/Summary: Richard D. Turner

Spain’s Developers Increasingly Look for Alternative Financing

6 January 2020 – Alternative financing is taking on an ever more visible role in the Spanish real estate market. Several groups beyond the traditional banking institutions are playing an active role. Although alternative financing didn’t even exist just four years ago, now such lending already accounts for 20% of the total loans to developers.

Fund managers such as Colliers International, Ibero Capital and Alantra, among others, are financing an increasing amount of loans, while crowdfunding platforms are increasingly providing yet another alternative.

Developers generally look to raise 65% of the financing from banks, while using equity to pay for the rest. There are currently about 200,000 new homes under construction, and the existing financing arrangements will only pay for a quarter of the total. The rest, which will require approximately €15 billion in financing, will need to come from somewhere else.

La financiación alternativa está asumiendo un papel cada vez más visible en el mercado inmobiliario español. Aunque el financiamiento alternativo ni siquiera existía hace solo cuatro años, ahora esos préstamos ya representan el 20% del total de préstamos a inmobiliarias.

Los administradores de fondos como Colliers International, Ibero Capital y Alantra, entre otros, están financiando una cantidad cada vez mayor de préstamos, mientras que las plataformas de crowdfunding ofrecen cada vez más otra alternativa.

Las inmobiliarias generalmente buscan recaudar el 65% del financiamiento de los bancos, mientras usan el capital para pagar el resto. Actualmente hay alrededor de 200,000 casas nuevas en construcción, y los arreglos de financiamiento existentes solo pagarán una cuarta parte del total. El resto, que requerirá aproximadamente € 15 mil millones en financiamiento, deberá provenir de otro lugar.

Original Story: El Economista – Luzmelia Torres

Translation/Summary: Richard D. Turner